在北京时间周六清晨的加密货币连环爆仓事件中 ，被称为全球第三大稳定币的USDe一度严重脱锚 ，引发全球金融市场侧目。
作为背景，USDe是Ethena Labs团队推出的“合成美元 ”稳定币 。在CoinMarketCap的稳定币市值排名中 ，USDe是USDT 、USDC之后的全球第三大稳定币 ，市值规模超过120亿美元 。
（来源：CoinMarketCap）
从周六早上5时20分左右开始，USDe在某知名交易所的现货价格突然脱锚，在之后的半个小时里最低跌至0.65美元。整场风波持续了近两个小时 ，期间多种主流货币的封装代币同步暴跌 ，共同形成币圈历史级别的大爆仓 。
CoinGlass数据显示，过去24小时里 ，有接近190亿美元的加密货币多头仓位被清算 ，超过160万个账户地址遭到强平 。
对于全球投资者来说，眼下最好奇的事情 ，就是一款被包装成“稳定币 ”的产品 ，为何能这么不稳定。
与USDT等股民们认知中的稳定币不同，USDe并不是由法币或美元 、美债、黄金等硬资产支撑的加密货币 ，而是自带对冲策略的“加密资产+衍生品”组合。
用户通过抵押自己的加密资产（比特币 、以太坊 、流动性质押代币等）铸造USDe ，同时项目会在衍生品市场上建立对应的空头头寸，对冲抵押物的价格风险 。在理想状况下 ，这是个“Delta中性 ”的组合 ，无论底层资产价格如何变动，USDe的合成美元价值仍能保持稳定 。
这个项目之所以能火，在于其机制设计使得稳定币能产生收益。在币圈牛市期间 ，永续合约的多头方会向做空者支付费用 。与此同时 ，一些加密货币也能产生质押收益 。
而在风控机制并不完善的加密货币圈，这样的资产也发展出了一种危险的“USDe循环贷 ”策略。投机者抵押USDe借出其他稳定币 ，铸造更多的USDe ，然后循环往复 。
问题在于，当市场面临周六这样的强劲抛压时 ，USDe成为了爆仓事件的焦点 。
首先 ，随着加密货币市场的集体下挫，以太坊的每小时资金费率跌至2024年日本央行加息冲击事件后的最低水平。伴随着巨鲸用户和将USDe用作保证金的机构遭到清算 ，大量USDe被抛出 ，引发币价脱锚 。
此时，拉满杠杆做“USDe循环贷”的用户便遭遇了灭顶之灾 。随着智能合约自动强平 ，更多USDe被抛售 ，形成恶性循环。
巨震过后，社交媒体上也爆发了激烈的争论：USDe到底算不算稳定币 。在当前的市场环境下，谁都说不清楚下一个“黑天鹅事件”何时会发生 ，以及USDe在下一场风暴中会如何表现 。项目方Ethena Labs则在事发后强调 ，USDe仍处于超额抵押状态，期间铸造和赎回的机制也没有问题。
最新消息显示 ，事发交易所周日凌晨宣布对受影响用户的损失进行补偿。该交易所也进行了一项有趣的风控升级：为USDe指数规则设置“最低价格阈值 ” ，以增强价格稳定性 。
买股票从哪个平台开户比较好:常见杠杆-全球出货量剑指1500万！智能眼镜将成新一代服务入口 硬件轻量化待突破
股票配资中心:那个股票开户平台好-中信建投：未来中期看 全球流动性对金价有一定支撑
股票才开户怎么申购新股:查配资炒股-AI造富能力惊人！黄仁勋：5年创造的富豪数量将超互联网热潮20年
股票交易开户平台:手机选股票app-A股三大指数小幅回调 中药与光伏设备板块走强
带杠杆的炒股软件:实盘股票杠杆平台-稳定币“晋级”？国际清算银行质疑其表现“拉胯”
初学炒股怎么选择股票:股票新手平台-赚钱效应拉动A股开户 7月新开196万户同比增71% 前7月开户1456万
联丰优配-联丰优配官网-最大的合法配资平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
联丰优配-联丰优配官网-最大的合法配资平台㉖引领行业潮流，我们的配资服务让您享受全国前10的尊贵体验，实盘操作，资金安全。
在“普特会”前夕，美国总统特朗普周四表示，他觉得俄罗斯总统普京已经准备好达成协议，以结束乌克兰战争。但他同时也承认，...
7月7日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。法新社提问，金砖国家峰会将于今天闭幕，昨天，美国总统特朗普批评金砖国家推行...
8月12日(星期三)，今日报刊头条主要内容精华如下： 中国证券报 两项贷款贴息政策出台供需协同发力提振消费 ...
大家好，简单关注一下特朗普的最新关税威胁。特朗普宣布对家具进口展开调查，铺垫关税措施！ 特朗普表示，美国正在对“进...
据央视新闻报道，美国总统特朗普当地时间3日表示，将于4日开始向贸易伙伴发函，设定单边关税税率，并称各国将从8月1日起...
...
受英伟达暂停H20芯片生产和DeepSeek“点燃”，国产芯片双重利好刺激，上周A股芯片板块成为市场最强方向，其中龙...
7月1日，针对“国内头部光伏玻璃企业计划于7月开始集体减产30%”的市场消息，亚玛顿董秘刘芹独家回应中国证券报·中证...
6月16日(星期一)，今日报刊头条主要内容精华如下： 中国证券报 央行今日将开展4000亿元买断式逆回购操作期...
...
...
大家好，简单关注一下特朗普的最新消息。 8月16日，美国总统唐纳德·特朗普表示，考虑到他与普京在乌克兰战争问题上的...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
中国资产全线爆发。 隔夜美股市场窄幅震荡，中国资产逆势爆发，纳斯达克中国金龙指数盘中最高涨超2%，三倍做多富时中国...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
